Typhaine Moisson

NMG Corporate Giving Program – Charity Challenge

About the Charity Challenge Every year, we host the Charity Challenge, a group-wide approach to charitable giving which originated in 2010 to combine NMGers’ love of sport with an already strong social conscience felt by many across the group. The money raised by all NMG employees around the world provides the most basic needs of …

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Les investissements environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) résistent à la crise : l’adoption de facteurs environnementaux et sociaux va s’accélérer.

Les investissements ESG ont été le principal sujet d’intérêt des propriétaires d’actifs dans le monde. Les fonds de retraite et les assureurs se sont rapidement développés et ont itéré leurs approches ESG, tandis que l’adoption de ces dernières par les banques et les distributeurs de fonds de détail a été plus variée. Les gestionnaires d’actifs …

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危機の中でESGが頭角:環境・社会ファクターへの投資が加速

ESG(環境・社会・ガバナンス)投資への関心が資産オーナーの間でグローバルに高まっている。特に年金と保険セクターの間でESG投資へのアプローチが進んでいる。その一方で、銀行とリテール向け商品ではまだ結果が分かれている。その結果として、アセットマネージャーは彼らの属する運用機関全体で、ESGを彼らの投資プロセス、レポーティングに採り入れ、商品説明書にも盛り込みマーケティングに活用している。こうした動きを通してESGは注目すべきテーマとしてフォローされる結果となっているが、それでは新型コロナはESG投資に対してどのような影響を与えているだろうか? 今回の危機の中で、ESG関連ファンドがアウトパフォームしていることが広く伝えられており、一部のアセットマネージャーの間では、(多少は自分の領域への誘導も含むにせよ)ESG投資は今後も増加すると考えられている。こうした考えを資産オーナーにも納得させるだけの証拠が今は存在している。 今回のサーベイで資産オーナーとファンド配分担当者から回収されたフィードバックでは、新型コロナがESG投資の加速を促すというものが多かった。下のグラフで示されているように、今回の危機は今後2年間にESG投資を増加させるように働くという回答が多数を占めた。 この傾向は、まだESG投資で出遅れている銀行セクターも含めて全セクターで共通であり、ESGに慎重なアメリカを含めて全地域で同じ傾向が見られた。このセンチメントは、伝統的にESGに馴染みの深い地域やセグメントを超えて、ESG投資にとってきわめてポジティブな指標となっている。 なぜここまで極端な結果が出たのか?新型コロナがESGの背後の問題に対して、大きな影響を与えたからと考えられる。 投資のセレクションにおいて、その相対パフォーマンスとリスク/リターン特性によってESGの優先度が向上、さらに危機の浸透によって、消費者、企業の社会・環境問題への意識が高まった。 第二に、新型コロナ以前には環境・ガバナンス問題ほど意識されていなかった社会問題への関心が、パンデミックによって高まったこと(下のチャートを参照)。資産オーナーは彼らが投資する企業の傷病休暇、危険手当などヘルスケア問題を含めた労働問題について、より一層の透明性を求めるようになっている。 危機の到来は、時として潮流の重要性を再検証させる。ESG投資の採用に対して今後は加速の方向にあり、より環境に配慮し社会的責任に配慮した企業への資本フローと、環境・社会問題に対する政治スタンスがそれを後押しするだろう。

COVID-19 führt zu einer Verschiebung hin zu aktivem Management

Es ist kein Geheimnis, dass passive Anlagen in der Vergangenheit stark zugenommen haben – ein globales Phänomen welches in vielen Teilen der Welt seinen Endpunkt noch nicht erreicht zu haben scheint. Diese Bewegung weg von teureren aktiven hin zu günstigeren passiven (und Smart Beta) Strategien sind ein wesentliches Hemmnis für das Gewinnwachstum im Asset Management …

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COVID-19促使理財顧問轉回應用主動式管理基金

被動型投資的持續增長已經並不是什麼秘密了 – 並且這種全球趨勢在世界許多地方幾乎沒有表現出減緩的跡象。從更昂貴,更主動的策略到成本更低的被動策略(和智能beta)組合的這種轉變是資產管理業務收入增長的主要障礙,並且在資產所有者和零售中介機構一直希望降低全部策略的總費用的同時加劇了這種情況。仿佛需要這種趨勢作為証據一般,ETF行業驕傲地一路高歌猛進著在2019年底實現了(也許是暫時的)6萬億美元的資產管理規模裡程碑。 我們的資產管理客戶通常會問我們費用壓力何時才會下降,但情況是,在大多數市場中並未出現任何緩和的跡象。相反,我們甚至看到那些在理論上相信主動式資產管理價值的投資者增加了對被動資產的分配,以減少總費用預算。 除了一些基金經理人是顯著的例外之外,主動式資產管理行業對此趨勢的回應一直是無力和支離破碎的,並在某些情況下僅僅是徒然辯解而已。公平地講,進行主動式投資行業的分析通常需要非常精細化,而且遵循主動式管理的基金經理比被動的要多得多,也就是說,發展制定一份一致並有影響力的偏向於主動式管理的論調的挑戰更大。即便這樣,有一個一直以來具有廣泛影響力的言論是主動式管理基金確實在熊市中大放異彩,也就是說,市場低迷時是最能証明主動管理價值的時期。但問題是:誰會在遷延的牛市中遵照這個論調並付諸行動? 事實証明,全世界的理財顧問都清楚地傳達了這一意圖。如上圖所示,除了日本和英國(他們似乎很樂於堅持被動式投資)外,顧問們絕對都打算增加主動投資的敞口。在美國,這種趨勢最為明顯。在我們調研的所有國家中,美國的被動分配幾乎都是最高的(因此,對於主動管理者來說,收益會最大)。 沒有人會希望在世界上出現冠狀病毒,但是如果理財顧問按照他們的意圖行事,那麼主動式資產管理者將會看到一線曙光並因禍得福。

COVID-19 spinge verso il ritorno alle gestioni attive

Gli investimenti in gestioni passive sono in forte aumento, un fenomeno globale che in molte parti del mondo ha mostrato un piccolo segno di stabilizzazione. Lo spostamento da strategie più costose attive a strategie meno costose passive (incluse le Smart Beta) è il principale inibitore della crescita dei ricavi nelle gestioni dei patrimoni, che è …

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